국내 20대 대기업의 사내유보금이 588조에 이르렀다. 5년 동안 무려 80%가 증가한 수치다. 체감 경기가 바닥을 치고 있었음에도 대기업들은 여전히 자산을 불리고 있었다. 그동안 환율, 법인세, 노조문제가 이슈화될 때마다 윗사람들은 기업들 걱정에 노심초사 했다. '기업이 살아야 경제가 산다.' 하지만 그들의 성장 담론은 공허한 레토릭에 불과했다. 경기부양을 위해 비정규직 확대, 고환율, 감세, 규제완화로 대기업에 몰빵해줬지만 정작 대기업은 번 돈을 현금성 자산으로 쌓아두기만 할 뿐 투자에 나서지 않았다. 참고로 학교에서 배웠던 경제학의 관계는 뒤집어진지 오래다. 교과서에 나오는 가계 저축과 기업 투자의 관계는 이제 역으로 성립된다. 기업의 현금자산을 가계가 빌리는 꼴이 되어버린 셈.

낙수효과라는 건 없다. 대기업을 중심으로 한 성장전략은 필연적으로 실패할 수밖에 없다. 지금 같은 경기 침체의 상황에서는 더더욱. 장기 불황이 심화될 수록 기업들은 실물투자보다는 유보금을 늘리고 유동성을 확보하는 선택을 할 것이다(바로 옆에 일본만 봐도 알 수 있듯이). 생산 부문의 잉여가치가 재투자되기보다 투기자본으로 금융화되는 건 이제 낯설지도 않다. 어쩔 수 없다. 그게 기업의 생리인 걸. 어쨌든 확실한 건 이거다. 대기업 밀어주기로는 절대 일자리 창출, 설비투자를 촉진시킬 수도 없고 사회의 전반적인 소득 증진, 경기부양에도 도움되지 않는다는 것. 단지 고용 없는 성장과 양극화만 지속될 뿐.